
6月25日,A股银行股继续强势,工商银行(601398)、农业银行(601288)、中国银行(601988)、建设银行(601939)、交通银行(601328)、江苏银行(600919)、杭州银行(600926)、成都银行(601838)等创历史新高。
唯一可投资港股银行股的场内ETF——银行AH优选ETF(517900)午后涨0.37%,盘中显著放量。截至最新收盘日,该ETF跟踪的银行AH全收益指数年内累涨23.94%,跑赢同期中证银行全收益指数近7%。
消息面上,今年保险年内举牌(持股超5%需披露)共19次,去年全年为25次。总体上,险资举牌延续了去年的火热势头,并呈现两大显著特征:
一是更偏好港股,19次举牌中13次为港股,占比68%;
二是更聚焦银行,19次举牌中9次为银行股,其中8次为港股银行。
以6月20日收盘价计算,保险举牌总市值达1169.4亿元,银行市值为 746.33 亿元,占比64%。
根据上市公司一季报前十大股东数据统计(扣除关联方持股),保险重仓A股银行股市值达2657.8亿元,持仓占比相比去年末进一步提升至45.05%,遥遥领先于其他行业。
港股银行股持仓规模更高。统计恒生金融指数中权重靠前的7只银行股(招商银行(600036)、建设银行、工商银行、中国银行、农业银行、中信银行(601998)、交通银行),保险持仓市值超5600亿元,占非一般法人机构的58%。
机构认为,险资等绝对收益机构依然面临严峻的资产荒压力,对于基本面及分红稳定的银行股处于持续增持的周期。
按照分红实施进度看,截至6月23日,已有22家AH银行年末分红已实施完毕,分别为4月(中国银行、交通银行、邮储银行(601658)、江阴银行(002807)、重庆银行(601963))、5月(建设银行、张家港行(002839)、瑞丰银行(601528)、重庆农村商业银行)、6月(贵阳银行(601997)、苏州银行(002966)、常熟银行(601128)、紫金银行(601860)、苏农银行(603323)、齐鲁银行(601665)、上海银行(601229)、平安银行(000001)、长沙银行(601577)、浙商银行(601916)、兴业银行(601166)、南京银行(601009))。
节奏上看,相比往年主要集中在7月,今年银行派息日期明显前置;从股息率看,上市银行平均股息率为4.14%,国有大行股息率在4.3%~5%,银行AH优选ETF(517900)跟踪的银行AH指数股息率达7.39%。显著高于中证银行指数,相比十年国债、定期存款等资产,股息优势更为显著。
来源:iFind,截至2025.6.20
此外,银行股基本面较优,估值存在修复预期。根据申万宏源统计,目前银行平均ROE约10%,位居全市场各板块前5,PE仅约6倍,在各行业中最低,业绩与估值错配,银行板块存在系统性重估的合理性。
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